再融資新規出臺，基金公司積極參與。據中國基金報記者統計，新規發布后，已有近百家上市公司修改或新披露了定增預案，興全、富國、建信、睿遠、前海開源、財通等基金公司參與其中，后續還有不少基金公司為進入定增市場積極布局，準備大干一場。

看準定增市場機遇，跟蹤備戰成為近期不少基金公司的業務重點。

“我們對全部定增項目都保持緊密跟蹤，嚴格按照標準篩選標的。目前已儲備了一些重點標的，三四月份會參與一些重點項目?！本盘┗鸲ㄔ鐾顿Y中心總經理劉開運表示目前正在與企業頻繁交流。

博時基金研究部副總經理金晟哲表示，對已覆蓋上市公司保持持續溝通，摸底潛在機會，提前做好基本面研究，篩選項目池。同時與發行方和投行緊密聯系，第一時間掌握定增資產供應信息?！拔磥矶ㄔ鍪袌鰴C遇與挑戰并存。門檻大幅降低，優質項目的競爭愈發激烈，具備項目獲取、公司研究、資產定價等全方面主動管理能力的投資管理機構，才可能在定增市場做大規模并為客戶帶來回報?！?/span>

據中國基金報記者了解，看準定增市場將迎來黃金發展期，此前對定增業務積累較多的基金公司已迅速行動起來?！坝泻芏喙緛碚椅覀冋勴椖?，比之前熱度要高很多，我們也準備精選其中優質項目參與?！币晃换鸸就堆腥耸勘硎?。

Wind資訊數據顯示，2月15日至29日，滬深兩市共有76家上市公司披露增發預案。公募比較看好的立思辰(300010,股吧)，有興全、建信、睿遠等基金公司參與，認購金額分別為2.5億元、4000萬元和2.3億元。富國基金(博客,微博)和興全基金參與了中密控股，認購金額各6000萬元。此外，前海開源和財通兩家基金參與了恒邦股份(002237,股吧)，認購金額分別為2億元和1億元；興全基金則積極布局藥石科技(300725,股吧)，認購6.5億元；麥迪科技(603990,股吧)獲富國基金0.6億元認購。

“2017年監管變化讓整個定增市場降至冰點，這次政策調整激活了市場，后續還會有更多基金公司參與?！睋晃粯I內人士表示，年初以來權益基金發行規?？捎^，大量的新增資金需要尋找價格合適的優質資產，這也從需求上促使基金公司成為增發領域的主要玩家之一。

在看準機遇的同時，不少基金公司非常重視精選個股以及風險控制。

劉開運表示，參與定增項目，判斷基礎是標的的長期競爭能力和長期成長性，并需要同時滿足兩個標準：一是最近三年平均ROE≥8%，二是最近三年扣非凈利潤復合增速≥10%。同時，在風險控制上，會深入研究定增標的，發現風險點，控制參與標的估值水平，留出一定安全邊際。

招商基金投資支持與創新部總監姚飛軍表示會從行業景氣、個股景氣和估值三個維度對定增項目進行評估；同時考慮到項目的鎖定期，會對未來6個月時間維度的景氣變化進行重點分析，優先考慮行業景氣度向上確定性較高，估值相對合理的項目。而對于目前估值較低的周期性板塊，考慮到部分項目的下行風險有限，如果可以拿到較理想的價格，也會適度參與。

在風險控制上，姚飛軍表示，前期的項目選擇，公司有嚴格的標準，對于高風險個股設置禁投池。同時，對于定增公司的潛在風險進行評估，例如其商譽減值風險和股權質押風險等。

諾德基金表示，選擇標的還是要回歸基本面，由于定增有鎖定期，所以企業基本面是定增投資機構必須考量的維度，包括行業的景氣周期，成長空間和競爭格局，基礎資產有合理的盈利能力，并且具備一定的核心競爭力，在盈利質量上能給股東創造持續現金流。

看好今年定增市場

“此次再融資政策的落地，將成為市場風格進一步切換的催化劑，中小盤股票投資機會將會是未來一兩年的重要方向。定增投資作為典型的成長股投資策略，受益于此次再融資政策的落地實施，將成為今年非常具有吸引力的投資品種?！眲㈤_運表示。

金晟哲也表示，當下是參與定增市場非常好的時點?！澳壳罢翘鞎r、地利、人和，天時是市場正處在牛熊交界或是熊市的尾部。地利則是指，從2019年開始資本市場的政策不停地松綁，對于參加者來說比較有利。人和是指折價。定增剛剛重新回到投資者的視野，很多產品還在籌備中，這個時候參與，報價的人不會像2016年、2017年那么多，還能拿到不錯的折價?！?/span>

姚飛軍也看好今年權益市場的整體表現，認為新規將為機構投資者帶來更好的介入機會。從全年維度看市場仍有一定上行空間，當前整體估值仍相對較低，疫情對于全球經濟有短期沖擊，但逆周期政策也將加碼；再融資門檻降低之后，上市公司參與熱情較高，篩選質地好、發行底價合理的項目，能夠增厚安全墊，獲得較好的預期收益。